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机械制造高端装备看好航空航天智能装备中期坚持防御策略

发布时间:2019-08-14 20:08:11 编辑:笔名

机械制造:高端装备看好航空航天智能装备中期坚持防御策略 2011-11-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、子行业景气变动及评级变动预计铁路投资明年将正常化,铁路设备景气度明年2季度将向好,中期景气度仍然向下;政府货币政策已经放出明确微调信号,工程机械预计明年2季销量将改善;水利投资将连续四月高增长,行业周期往上。

2.投资组合及调整:加入张化机大(中联重科/三一重工、中国重工、航天信息、天地科技)中(杭氧股份、盾安环境、上海机电、中国卫星、中航光电)小(南风股份、安凯客车、高陶、锐奇、中鼎、机器人、张化机) .看好航空航天、智能装备,中期仍坚持防御策略高端装备看好航空、航天、智能装备《高端装备制造业“十二五”规划》将于近期出台,我们认为发展航空航天是国家战略安全支柱,未来需求持续看好;智能装备受益于机械替代人工趋势的加速,未来行业增长潜力较好。

据我们草根调研,目前制造业下游需求仍然比较低迷,部分企业订单同比大幅下滑,我们判断目前仍处于去库存阶段。中期仍维持防御策略,短期在决策层保增长的政策下顺周期估值有望部分提升。

航天军工:航天军工行业未来将持续稳定发展,重点领域及相关上市公司面临较好的内生式和外延式增长机会,维持“推荐”评级。

从战略地位、成长性、资产注入预期以及估值等角度看,我们继续看好卫星、发动机和电子信息领域的上市公司,包括中国卫星、航天信息等,虽然目前市场关注度不高,但我们预计今年年底和明年上半年这些公司将受益于新的驱动因素,面临较好的投资机会。

智能装备:受益于机械替代人工趋势的加速,未来行业增长潜力得到保证,主要涉及上市公司机器人等。

煤化工设备:煤化工设备行业近期亮点频出,符合我们10月10日深度报告《煤化工设备行业:迎来历史性发展机遇》的判断,建议关注 大优质股:张化机、杭氧股份、陕鼓动力。

制造业转型服务业:传统制造业面临发展瓶颈,凭借在制造业积累的客户资源、技术储备、项目经验,转型进入下游服务业,拓展盈利增长极。重点公司:杭氧股份、盾安环境、陕鼓动力。

工程机械:中期景气度下降,同比数据下滑、短期环比数据改善属季节性因素,但是在货币政策微调下可能会有利于重点项目的开工,利好工程机械的销售,此外我们关注后续运营和养护机械的庞大市场空间。

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